養(yǎng)豬巨頭盡享“超級豬周期”紅利，行業(yè)集中度進一步提高

發(fā)布日期：2020-02-29 15:40:05 來源：互聯(lián)網(wǎng)

在未來，養(yǎng)豬業(yè)也將形成“強者愈強”的局面。

隨著年報的陸續(xù)發(fā)布，不少養(yǎng)豬、養(yǎng)雞上市公司的銷售收入、凈利潤同比數(shù)倍、甚至10倍的增幅，成為資本市場上最吸睛的板塊。

受非洲豬瘟的沖擊，生豬產能下滑，在國家提出“確保2020年年底前生豬產能基本恢復到接近正常年份水平”的目標下，“穩(wěn)產保供”成了養(yǎng)豬巨頭們在本輪超級豬周期中快速擴張的契機。

業(yè)內人士認為，在未來規(guī)模養(yǎng)殖迅速增加的大背景下，小散養(yǎng)殖戶將迅速退出或空欄。謀易咨詢首席顧問官、中加融達投資公司董事長王中稱，資本市場看好未來兩年的豬價，最近場內資金多，缺乏投資熱點，養(yǎng)豬股成為安全選擇。不過，股價不代表實際經(jīng)營水平和產能擴張速度。

頭部企業(yè)盡享豬周期紅利

根據(jù)梳理上市公司年報，關于報告期內業(yè)績大幅增長，牧原股份總結為，“生豬市場供應形勢緊張，整體銷售價格相比上年同期明顯上漲，公司主營業(yè)務盈利水平相應同比大幅上升”，此外，加大生物安全防控成本的投入，實行智能化養(yǎng)豬管理，有效改善豬舍環(huán)境，提高生產效率，確保豬只健康生長，提高了公司生產成績。

在2019年銷售生豬1025.33萬頭的基礎上，隨著子公司在南方省份布局、增加土地儲備、引進人才，牧原股份計劃在2020年出欄生豬1750～2000萬頭。

溫氏股份解釋稱，肉禽市場行情較好，公司積極發(fā)展養(yǎng)禽業(yè)務，實施增加投苗等措施，實現(xiàn)了擴產增量增效。同時，在生豬穩(wěn)產保供方面，雖然銷售肉豬1851.66萬頭(含毛豬和鮮品)，同比下降16.95%，但是銷售價格同比上漲46.57%，公司養(yǎng)豬業(yè)務收入及盈利同比大幅上升。

此前，1月6日，業(yè)績預告發(fā)布日，溫氏方面提到，預計今年養(yǎng)禽業(yè)增長10%或以上，養(yǎng)豬業(yè)則存在不確定因素，要超過2019年出欄量需要努力，目前來看，散戶恢復仍有一定難度。對于未來7000萬頭的戰(zhàn)略，預計6~7年左右時間完成。預計2021年出欄3000萬頭，2022年~2023年基本每年會增量1000萬頭產能。

溫氏生豬年出欄量全國第一，考慮到今年產能擴張面臨的壓力，及來自行業(yè)老二牧原股份的挑戰(zhàn)，為穩(wěn)住行業(yè)老大的地位，溫氏發(fā)內部文件搶購仔豬，從2月1日起至年底，對豬苗外購給予5元/頭的獎勵。

值得關注的是，也正是在2019年，牧原完成了市值上的逆襲，一舉超越溫氏，成為市值第一的養(yǎng)豬上市公司。

新希望解釋稱，公司商品代雞苗及鴨苗價格較去年同期大幅上漲，使得禽產業(yè)利潤實現(xiàn)大幅增長，預計全年歸母凈利潤超過10億元。生豬出欄和銷售價格齊升，導致豬產業(yè)利潤實現(xiàn)大幅上漲，預計實現(xiàn)歸母凈利潤約為15.4億元。其中，全年生豬共出欄355萬頭。

雖然今年生產經(jīng)營受到新冠肺炎疫情影響，新希望方面稱，“一手抓自身防疫、抗疫援助;一手抓復工復產”，2020年計劃出欄不低于800萬頭，出欄目標未做調整。而堅定加碼養(yǎng)豬業(yè)的新希望，也提出了“2022年出欄2500萬頭生豬”的目標。

2月26日，新希望股價大漲，一躍邁入千億俱樂部，成為國內農牧行業(yè)第三位市值破千億的上市企業(yè)。

正邦科技解釋稱，自2019年二季度生豬價格開始回暖，10月份進入上升通道，生豬價格的大幅上漲使公司生豬養(yǎng)殖板塊的收入有所提升。2019年，生豬出欄量578.40萬頭，同比增長4.41%，生豬養(yǎng)殖業(yè)務產能進一步釋放。

因為豬價上漲，帶動了肉類替代，禽業(yè)也進入景氣周期。益生、民和、仙壇、圣農發(fā)展等養(yǎng)雞上市公司也賺得缽滿盆滿。

益生股份是中國最大的祖代白羽肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)，對于利潤暴漲，公司解釋稱，“2019年白羽肉雞行業(yè)總體表現(xiàn)為供給緊張、需求旺盛，行業(yè)景氣度高，雛雞、毛雞和雞肉產品價格較2018年同期大幅上漲。”報告期內，非洲豬瘟事件引起雞肉替代性消費需求增加，推動了雞肉消費量的增加。受需求端的影響，報告期內，雞產品價格大幅上漲，帶動毛雞漲價，雛雞及種雞價格也隨之上漲。

具體來看，益生股份主營產品父母代肉種雞雛雞均價較上年度增長115.05%，商品代肉雛雞均價較上年度增長101.94%。

益生股份也推出了上市以來數(shù)額最大的分紅預案，合計派發(fā)5.77億紅利(含稅)。

　　生豬穩(wěn)產保供的硬任務

對于非洲豬瘟和新冠肺炎這兩大疫情，日前，在中國農牧行業(yè)領袖網(wǎng)上論壇上，溫氏集團董事長溫志芬認為，生豬高價期將會延長，行業(yè)集中度將進一步提高，養(yǎng)殖屠宰一體化成為大趨勢。

通威股份總裁郭異忠認為，新冠疫情對生豬產業(yè)影響為短期沖擊。整體上來看2020年生豬供給仍有較大缺口，預計2020年2月~5月，仍為豬肉供給緊缺時期。能繁母豬存欄量在2020年三季度開始緩解。2019年生豬均價在18~20元/公斤，預計2020年達28~30元/公斤。

他認為，短期內戶外餐飲消費明顯下降，畜禽產品價格將下跌;此外，家禽出欄時間短，部分市關閉活禽市場、屠宰企業(yè)復工緩慢，也導致家禽業(yè)損失慘重;有部分養(yǎng)殖場擔心封路問題及飼料形勢，暫停接苗。但是，隨著消費恢復，加上疫情期間養(yǎng)殖產能的下降，疊加豬肉替代效應，禽產品有望恢復性上漲。

揚翔股份總裁施亮稱，非洲豬瘟將帶來養(yǎng)豬群體結構巨大改變，大型集團(10000頭母豬以上規(guī)模)可能占50%，規(guī)模豬場(100-10000頭母豬規(guī)模)可能會占20%，家庭農場(100頭母豬以下規(guī)模)可能會占到30%。有防非能力(高度重視防非、硬件設施到位、細節(jié)執(zhí)行到位)和養(yǎng)豬能力(會養(yǎng)豬)的人才能養(yǎng)豬。

他說，受非瘟影響，豬周期大幅拉長，預計2020年6月豬價達到峰值，從2018年算起，有整整30個月高利潤期。

　　在未來，養(yǎng)豬業(yè)也將形成強者愈強的局面。

王中稱，規(guī)模養(yǎng)殖的增加主要是排名前10強的企業(yè)，尤其是上市公司的融資和拿地能力強，有利于牧原、溫氏、新希望三大巨頭。